中央与地方财权亟待重置

2019-05-24 10:30:10 来源: 辽阳信息港

中央与地方财权亟待重置

称江苏正试水地方债务化解新模式,并组建资产管理公司。地方债务难题上,我们应如何理解呢?

地方债务无近忧有远虑

GDP数据的关键手段。但在现行的中央和地方财政体系下,地方财政往往“入不敷出”,投资所需的资金大多要靠“借”,偿债周期基本在年。而根据上述审计报告,从债务资金投向看,用于交通运输、市政建设、土地收储、教科文卫、农林水利建设、生态建设和环境保护、保障性住房等支出占已支出债务额3.64万亿元的92.14%。这些项目的特点多是投资大、回报周期长,这种还款和回报的周期错配,客观上加大了大规模债务违约的风险。虽然目前地方政府开始借道信托、私募等,以减少直接贷款,但融资方式的创新无法改变地方政府“借钱搞投资”的事实,自然也无法规避相关偿债风险。

不能再纵容地方债务摊大饼

地方政府的举债冲动靠属地居民根本无法抑制,因为地方债和地方融资平台是迫于政绩考核和财税制度,是一个制度性难题。自1994年分税制改革之后,中央拿走了大头,地方税体系又迟迟不能成型,随着地方财政收入的紧张,“人吃马喂”、公共服务开支、“铺摊子”等都需要钱,加之地方长官为了乌纱帽的考核“达标”,各地方之间出现了相互竞争、相互角力的格局,竞速GDP和扩大基础设施建设就成了主要方向。

化解地方债务风险的路径

与其他国家比,我国地方政府债务占GDP的比重并不高,并且严厉的整顿已使得地方融资平台更趋规范和透明。虽然今年受到诸多风险要素的影响,但地方融资平台风险短期内仍然可控。归根结底,这是基于两方面的判断,一是中央对地方具有较强的谈判能力,政策和监管措施的执行力能够保障,二是虽然政府的“资金流量表”和“收支表”出现压力,但是其“资产负债表”仍比较健康,这也是国内外各界对于融资平台背后政府“隐形信用”的信心来源。

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